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人民币国际化再进一步

2018-11-30 18:33:37

人民币国际化再进一步

每年七八月份原本是香港金融机构从业人员集中休假的日子,交投清淡。财政部200亿元人民币债券的发行却打破了这一惯例。

继连续两年在香港发行人民币债券之后,2011年人民币债券又创下三个:规模、年期选择多、参与银行多。

200亿元人民币国债的成功发行,对于香港加快形成人民币债券市场,以及香港人民币离岸业务发展起到至关重要的作用。

国务院副总理李克强8月17日在香港出席国家“十二五”规划与两地经贸金融合作发展论坛上,宣布了包括大幅提升内地与香港服务贸易开放程度、巩固和提升香港国际金融中心地位、支持香港发展成为离岸人民币中心、支持香港参与国际和区域经济合作、推动内地与香港企业联合走出去等一系列支持政策。

而中央政府以举国之力支持香港建立离岸人民币中心背后,彰显的则是人民币国际化进程亦渐行渐近。

国际机构抢购

8月17日,针对机构部分的150亿人民币国债投标结果出炉。其中,3年期60亿元国债票面利率为0.6%;5年期50亿元国债,票面利率为1.4%;7年期30亿元国债票面利率为1.94%;10年期10亿元国债票面利率为2.36%。

从机构竞价投标结果看,150亿元发行额获认购694亿元,超额认购3.6倍。其中,三年期国债受机构热捧,超额认购超过5倍,票面利率创下新低。

虽然预计到投标价格可能比去年低(1%),“但这一结果完全出乎我们的意料,太低了!”安本亚洲资产管理公司亚洲债券团队的基金经理邵依玲告诉《中国经营报(博客,微博)》。据悉,安本的投标价格为0.8%(三年期)。

国际投资者的热切追捧终压低了中标价格。“近欧美债务危机导致的全球金融市场的动荡,令有稳定收益和国家信用保证的国家主权债券品种受青睐。”邵依玲表示。此外,人民币升值预期也是国际机构投资者看好人民币债券的原因之一。

邵依玲看来,人民币升值的诱惑甚至还超过利率本身。“我们判断,未来三年,人民币升值空间大约在5%~7%。”

即使不把人民币升值潜力因素考虑在内,海外机构近一致刻意回避美国国债,并且着手调整资产配置中的债券组合,抛出一部分欧元、美元债券,置换成较低风险的人民币或者亚洲等新兴市场国家的债券品种,以分散组合中的风险。

何况,三年期美国国债0.334%的收益率也完全不具吸引力,而且,美联储公开表态称,在2013年前不会加息。

其实,“投资人民币国债也是香港一些银行、金融机构为过高的人民币存款找出路和投资途径。”星展银行香港财资市场部高级副总裁王良享告诉。

截至2011年6月末,香港人民币存款已达5536亿元,比去年底增加75.8%,同比增加5.2倍,月均增长数额400亿元。同期,通过香港银行完成的跨境贸易结算额达8000亿元,比去年全年的两倍还多。

与此同时,作为全球第二大经济体,中国目前对外投资中,只有6%~7%是以人民币结算。中国3.2万亿美元外汇储备持有大量美国国债,也随近期美债缩水,外储损失超过20%。在这种情况下,加快人民币国际化是不二选择。

财政部此次赴港发债,意在提升香港国际金融中心地位,推动香港成为离岸人民币业务中心。这些早被写入“十二五”规划。

“十二五”规划明确表示:国家支持香港发展成为离岸人民币业务中心,协助人民币通过贸易和投资渠道走出去。

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